4月25日晚，永辉超市（601933.SH）泄露了2024年年度论述。2024年该公司收尾商业收入675.74亿元，同比下落14.07%；包摄于上市公司鼓吹的净利润为-14.65亿元，耗损额较上年的-13.29亿元扩大1.36亿元，这亦然该公司并吞第四年耗损。

追随功绩下滑的，是公司范围的显赫减弱。财报数据流露，与2023年底比较，永辉超市2024年底的在任职工总和从98513东谈主暴减至79224东谈主，一年内减少了19289东谈主，降幅高达19.6%。销售东谈主员减少最为显赫，缩减近1.86万东谈主，本领东谈主员也减少了38%。

关店和调改并行，转型阵痛牵累短期功绩

财报流露，营收下滑主要由于“零卖行业竞争锐利，公司主动进行大幅度门店优化以及计策和规画形态转型”。2024年，永辉超关闭了多达232家规画不善的“尾部门店”。与此同期，公司引入“胖东来”形态，脱手“品性零卖”计策转型，规则2024年底完成了31家门店的调改升级，规则2025年4月25日已达61家。

财报提到“调改门店马上大幅擢升客流和销售额”，但由于这些门店主要聚首鄙人半年完成，且数目占比较小，积极效应酬全年合座收入的提欢叫用有限。

大范围关店的负面影响，类似调改时代商品结构调度，如淘汰旧品、引入新品、引申裸价控后台策略，对毛利率形成的短期压力，毛利率同比下落0.78个百分点至16.09%，共同导致了营收和利润的双双下滑。此外，对耐久耗损或拟关闭门店计提的2.08亿元财富减值准备，进一步加重了耗损。

资本限制初见成效，现款流敲响警钟

在“节流”方面，永辉超市展现出较强的推行力。通过精简组织架构、优化采购形态、裁减仓储物流资本等设施，公司2024年的销售用度、责罚用度、财务用度辩认同比下落11.04%、5.05%和14.02%。前期信息系统配置基本完成，也使研发用度同比大幅下落42.50%。

2024年，永辉超市规画活动产生的现款流量净额同比骤降52.04%至21.91亿元，亮起了黄灯。财报确认主因是“收入及毛利率下落使得毛利额减少以及云金科技剥离使得贷款收回减少”。投资活动产生的现款流量净额更是同比下落356.48%，为-11.23亿元，主要系购买答理居品所致。

部分投资者对此抒发了担忧：“永辉的规画性现款流同比大幅下滑”，“关闭巨额店铺会导致规画现款流减少，而调改店铺需要用钱。当务之急是调改要快，后果要保证，和时刻竞走。”现款流的弥留景色，给永辉超市的转型增添了更多不笃定性。

新黄河记者对比发现，永辉超市母公司在任职工从2023年的6060东谈主减少至4171东谈主，降幅达31.2%；主要子公司在任职工从92453东谈主降至75053东谈主，降幅18.8%。销售与本领岗亭缩减光显，销售东谈主员从92899东谈主减少至74346东谈主，降幅约20.0%，本领东谈主员从724东谈主减至449东谈主，降幅38.0%，永辉超市在减弱阛阓与本领干与。

“品性零卖”计策定调，供应链与数字化成要道

面临逆境，永辉超市并未动摇转型的决心。公司在年报中4次提到胖东来，默示将“坚韧胖东来形态和品性零卖的计策标的永恒不变，打造更妥当中国主流家庭的国民超市”。

将来，永辉超市贪图聚焦中枢供应商和中枢大单品，策画孵化100个亿元级单品，深入供应链立异。同期，线上业务和数字化才智照旧发力重心。

2024年9月，原鼓高傲奶公司、京东等将共计29.40%的股份转让给广东骏才海外商贸有限公司，后者成为永辉超市第一大鼓吹。新鼓吹的加入，为“品性零卖”计策的引申注入了新的能源。

关于这份年报，阛阓反应复杂。有投资者合计：“利润并不进犯，营收下落得还不错秉承，毕竟关店200多家”，抒发了对转型阵痛的清楚。但也有投资者对永辉超市的估值冷漠质疑：“没看懂，净财富不到100亿，大幅耗损，500亿市值咋来的”。

更多关注点落在了转型的速率和后果上，“调改后的店铺，规画现款流会比没调改的店铺要优秀许多，是以速率必须加速”，这类不雅点反应了阛阓关于永辉能否快速复制调改店奏效教授、扭转规画现款流残障的祥和。

（新黄客户端记者杜林）

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▌开头：新黄河客户端

▌剪辑：王海燕 校对：汤琪

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